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【直播代理加盟】光大期货刘逸男:锡矿供应紧张局面难改 当前价格可逐步建仓多单

时间:2021年03月10日 | 作者 : zbzhw | 分类 : 娱乐八卦 | 浏览: 17次 | 评论 0 人 | 【蜂窝互娱app下载】 | 【蜂窝互娱招商电话400005118】

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  3月10日,沪锡经过多日调整站稳17万关口,隔夜在有色集体飘绿的情况下迎来反弹,收报174080元/吨,上涨0.63%。光大期货沪锡研究员刘逸男表示,锡矿供应紧张的局面难改,沪锡供需基本面未出现拐点,当前价格建议可以逐步开始建仓多单。

 沪锡当前价格可以逐步开始建仓多单 【直播代理加盟】

  基本面方面,短期内,因为国外制造业补库大周期的来临,LME的逼仓情绪很难缓解,国外精锡的供应仍会处在紧张的状态中。而LME价格上涨,如果内盘跟涨力度不及将刺激国内出口,从而产生反作用力,造成国内精锡紧张局面。

  而中期来看,锡矿供应紧张的局面因为矿山投资一个长周期事件,一朝一夕内有大的缓解概率并不高。全球锡冶炼产能大幅过剩,精锡供应完全取决于锡矿。放眼全球范围,锡矿供应进入一个下滑阶段,在无显著新增矿山增量入市下,供给紧张局面难以改变。

  需求上,今年的几大热点行业,像芯片、半导体、新能源、碳中和都会有效利好锡的消费。上周外盘因流动性问题,价格大幅下滑,但从印尼JFX成交量来看并无明显放量,仅为正常点价行为。印尼2月出口量4313吨,同比下滑42%,环比增加4%,可见海外供给仍未见恢复。而内盘受抑于上期所显性库存大幅增长,多头成交情绪趋缓,前期盈利仓位出清较多。

  但现货市场成交情绪因价格下跌开始转好,大跌下接货热情显著,下游订单情况对需求仍有支撑。隐性库存方面,根据SMM调研,沪粤苏三地库存10777吨,环比上周减少327吨,也可以印证下游需求好转。供需基本面未出现拐点,当前价格建议可以逐步开始建仓多单。

  锡矿在全球的紧缺问题,短期内难以解决

  2020年全球锡矿产量26.97万吨,同比下滑15%。中国矿山产量基本持平,除中国外世界其他地区产量下滑20%。国内对缅甸锡矿依赖度在25%左右,而缅甸因品位问题产量逐年下滑,国内近几年唯一投建的大型锡矿山—银漫矿业又在年初再度关停,国内锡矿问题凸显。国外方面,印尼海砂矿采矿成本高昂并且涉及海水养殖业污染问题,当地养殖行业抗议行动不断,而天马公司2019年亏损额较大,新投建大型固定资产可能性不高。全球近年新投建矿山增量均不大,并且均被海外冶炼厂长期订购,对国内补充并不强。

  国外冶炼厂普遍减产下,LME短期内大幅增产可能性不强。从ITA数据来看,2020年全球共生产大约32.7万吨精炼锡,同比下降约8%。除中国外,世界其他地区产量下滑15%。东南亚三家冶炼厂受制于原矿供应,增产预期不强。Minsur受益于B2尾矿投产,今年或将成为海外冶炼厂中最亮眼的增量。

  国外疫情受控,制造业补库周期来临。下游多个细分行业景气度攀升,需求向好概率较强。受益于5G、idC、智能电动车等行业需求提升,PCB消费量稳步增加,锡焊料需求稳步增长。碳中和背景下,光伏装机量增长,光伏组件厂迅速扩充,铜锡焊带、锡焊料、平板玻璃用锡量增长。房地产竣工面积有修复预期,PVC需求韧性。

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