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【直播平台招商】招银国际:物管行业首选碧桂园服务及华润万象生活等

时间:2021年03月12日 | 作者 : zbzhw | 分类 : 娱乐八卦 | 浏览: 15次 | 评论 0 人 | 【蜂窝互娱app下载】 | 【蜂窝互娱招商电话400005118】

  招银国际发布研究报告称,物业行业首选碧桂园服务(06098)、永升生活服务(01995)、华润万【直播平台招商】象生活(01209)、宝龙商业(09909)及远洋服务(06677)。

  该行表示,物管板块股价已从之前峰值回落20%以上,主要由于估值修正,与全球增长板块的下行步调一致。随着市场不确定性增加,认为行业估值的关键支撑已转向增值服务和零售/租金增长,而在管面积的增长更多是防御性驱动力。

  报告【直播平台招商】中称,增值服务方面,该行继续看好其潜力,该业务2019-22年复合年增长率或将达到44%,利润占比达35%。零售/租金方面,2021年1月华润置地(01109)租金同比增长29%,这是一个非常积极信号,在消费复苏的背景下,2021年上半年租金收入或将同比增长60%以上。行业目前估值为17倍2022年预测市盈率(2022年净利润增长30%,PEG为0.6),估值吸引,而现在是加注板块的好时机。

  由于2021年将是消费大年,该行重申对华润置地等主要房企租金收入增长30%的预测,这将使其商管业务受益。华润1月份的数据证明了这一点,尽管基数较高(同比增长15%),但租金收入仍增长了29%。随着2020年上半年基数逐渐降低(同比下降12%)并且零售额回升,2021年上半年华润置地的增长率或将更高(租金同比增长60%)至人民币80亿元,从而使华润万象受益,后者可以分享租金收入/EBIT利润的5%/10%。

  值得注意的是,2月26日,恒生指数宣布将在港股通计划中添加8家物管公司,并从3月15日起生效。该行认为,南向资金将为华润万象(这是唯一的高端购物中心运营商)提供一定支持。关于近期南向净流出的担忧,该行认为这可能只会影响流入的规模,而不会影响流入的方向。

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